Solana は、ミームコインとのつながりで悪評を集めています。
しかし、金融機関も自社製品の構築にネットワークを利用することに関心を持っています。
Solana は Ethereum よりも新しいですが、トランザクションのスループットと手数料の安さに関しては Ethereum と同じ課題に直面していません。
普通の観察者にとっては、Solana ネットワークはミームコイン向けであり、Ethereum は金融機関向けであると考えるのは簡単でしょう。
ブラックロックのCEO、ラリー・フィンク氏はイーサリアムでのトークン化の福音を説き、同氏はイーサリアムブロックチェーン上でトークン化されたファンドBUIDLを立ち上げたが、ソラナはユーザーが数分でミームコインを作成できるプロトコルであるpump.funの成功により、今年何度も話題になっています。
しかし、そのブロックチェーンの（SOL）トークンのステーキングサービスを提供するソラナベースのDeFiプロトコルであるマリネード・ファイナンスの最高商務責任者、ハドリー・スターン氏によると、それはイーサリアムが機関投資家の関心を独占していることを意味するわけではありません。
「機関投資家にとって、まだ初期段階だ」と、フィデリティ・デジタル・アセッツの創業社長で、BNYメロンのデジタル資産保管部門のグローバル責任者を務めたスターン氏は、CoinDeskのインタビューで語りました。「イーサリアムとソラナ上で構築中、または構築済みのTradFi製品の数は、おそらく片手で数えられるほどだ」
「私が[マリネード]に加わったのは、機関投資家からの強い関心を背景に、多くの製品が発見されたからです」とスターン氏は語りました。「資産運用会社、富裕層、個人投資家、ヘッジファンドなどが[ソラナへの投資]に興味を持っています。」
2020年3月にローンチされたSolanaとSOLは、FTXのCEOであるサム・バンクマン・フリード氏のサポートもあって、2021年の強気相場で仮想通貨界に爆発的に登場しました。FTXが崩壊した際にSOLは急落したが、2023年に復活し、現在790億ドルで時価総額第5位の仮想通貨となっています。
スターン氏の評価は、フランクリン・テンプルトン、シティバンク、ソシエテ・ジェネラルなどの金融大手が、昨年9月にネットワーク最大の年次会議であるブレイクポイントでソラナベースの新しいプロジェクトを発表したことを受けて出されました。そして、そのような機関投資家の熱意に感激したのはスターン氏だけではありませんでした。
「ブレイクポイントでは、現在ソラナ上で構築している人がどれだけいるのかを見て目を見張る思いでした」と、ソラナを拠点とする分散型デリバティブ取引所ゼータ・マーケッツの創設者トリスタン・フリッツァ氏はCoinDeskのインタビューで語りました。「機関投資家はかなりクレイジーなことをやっています。」
ソラナ対イーサリアム
一見すると、金融機関にとってイーサリアム上に構築するのは簡単なことのように思えるかもしれません。結局のところ、イーサリアムは最も古く、最大のスマートコントラクトブロックチェーンであり、暗号エコシステムで最も多くの開発者を抱え、ステーブルコイン取引の大部分を決済し、DeFiの発祥地でもあります。「大手銀行で働いていて、資産をトークン化しようとしている場合、それをイーサリアム上に置いたからといって解雇されることはないだろう」と、ビットワイズの最高投資責任者マット・ホーガン氏は最近CoinDeskに語りました。
しかし、大規模なソラナバリデーターも運営する暗号通貨保有会社ソル・ストラテジーズのCEO、リア・ウォルド氏によると、イーサリアムはリスクフリーではないといいます。
「取引手数料をめぐる不確実性が続いていることは、確かに誰も安心できない」とウォルド氏はインタビューでCoinDeskに語りました。「もし機関投資家が10年先まで考えているなら、懸念しているブロックチェーン上に構築することはできない」
「ブラックロックのBUIDLはイーサリアムをベースにしており、彼らが構築しようとしているものに関しては、それはまったく問題ないと思います」とウォルド氏は付け加えたが、リアルタイム決済や取引など、大量のトランザクションを伴うあらゆる種類のプロジェクトは苦戦する可能性があります。「より洗練されたオンチェーンファンドや金融プラットフォームについて話している場合、ソラナには本当のチャンスがあります。」
言い換えれば、レイヤー 2 ブロックチェーンに依存する Ethereum のスケーラビリティ戦略が成功するという保証は現時点では何もなく、過去数年間にネットワークが経験した変革 (金融政策の変更、 Proof-of-Work から Proof-of-Stake への移行など) は、Ethereum がまだ模索中であることを示しています。
対照的に、Solana の安価なトランザクションと低いスループットは、複雑で技術的なロードマップの達成に左右されません。そして、それが大きな違いを生む可能性があります。
しかし、ウォルド氏は、米国ではイーサリアムはソラナよりも規制の明確さの恩恵を受けていると指摘しました。証券取引委員会が今年の夏にスポットイーサリアム上場投資信託を承認したという事実は、これらの新しいファンドへの資金流入が期待外れだったとしても、機関投資家にとって安心材料となるでしょう。スポットSOL ETFの実現は、今日の大統領選挙の結果次第では数年先になるかもしれません。
異なる考え方
フリッツァ氏によると、ソラナが過小評価されがちなもうひとつの点は、技術革新の面です。イーサリアムは開発者の軍団で有名だが、ソラナの開発者は、自分たちのエコシステムを超えて暗号通貨エコシステムに影響を与える可能性のある新しいツールや製品を考案しても、注目されない傾向があります。
「構造的な観点から見ると、Solana が実現できること、そして Solana の開発者の考え方が過小評価されています」と Frizza 氏は言います。「彼らはユーザーと製品を本当に大切にしており、拡張可能でユーザーのニーズに応えるものを構築しています。」
フリッツァ氏にとって、その姿勢は、再び暗号通貨ブームが起こった場合、魅力的なアプリがソラナで登場することを意味します。ゼータ・マーケットについて、彼は優先事項の 1 つは「UX の障壁を下げ、ロビンフッドでの取引と同じくらい簡単に感じさせることです。それが、ファネルを実際に開き、多くの人々を引き込むことができるときです。」と述べました。
スターン氏も同意見です。ミームコイン自体はイノベーションではないが、他のプラットフォームではできなかった方法でソラナ上で繁栄できたという事実は、開発者が最高レベルで取り組んでいることの表れだ、と彼は言います。pump.fun は単に技術的なブレークスルーを利用しているだけです。「イーサリアムはオープンソースの観点から非常に干渉的ではない関係にあるが、ソラナ財団はビジネス開発の観点からより良い仕事をしていると思う」とスターン氏は言います。「船を導くようなものだが、完全にコントロールするのではなく、千の花を咲かせるようなものだ」
