分散化は、ブロックチェーン業界全体のバックボーンであるため、暗号通貨愛好家にとって非常にデリケートなトピックである。市場全体で最大のエコシステムの1つが適切に分散化されていない場合、深刻な問題が発生する可能性がある。Delphi Digitalは、ETHが分散化に関して抱えている重要な問題を浮き彫りにしている。

通常、所有者の構成は、ネットワークの分散化と健全性を判断するための重要な指標だ。ただし、イーサリアムの場合、ステーキングは資金の分配と同じくらい重要である。Delphiによると、ネットワークのステーキングのほぼすべてを管理しているのは4つの実在物だけであり、そのうちの最大のものは分散化に関する体系的な問題を抱えている。

Lido Finance氏は依然としてネットワーク上で最大の利害関係者だが、その基礎となるstETHトークンの再配布システムには重大な欠陥がいくつかある。リドに「本物の」コインを委譲した後、投資家はイーサリアムをロックされたコントラクトで取引できる流動性のあるstETHトークンを受け取る。ただし、問題もある。

あなたがLidoのコントラクトからイーサリアムを引き出すことをいとわない投資家である場合、ETHがコントラクトからロック解除されていないため、単純にそうすることができず、投資家の間で多くの懸念が生じている。

ネットワーク上の他のステーカーは集中型の仮想通貨取引所であり、積極的に資産をステーキングに委任する投資家の資金を使用するか、保有資産を再分配および多様化するために資金を使用する。

さらに、イーサリアムはOFAC準拠のブロック数が過去最高に達し、ネットワークがより集中化されて厳しい年を迎えている。ただし、イーサリアム開発者とMEVリレーが実装したインセンティブにより、時間が経つにつれてネットワークの規制が緩和されるはずだろう。