2023年は、ビットコインとより広範な暗号市場にとって、昨年末よりも良いスタートを切っている。ほとんどの仮想通貨の価格は依然として非常に低く、狭い範囲で取引されているが、少なくともBTCは年初来で1.55%、イーサリアムは4.5%のパフォーマンスを示す。
ただし、QCPキャピタルが最新の市場分析で書いているように、暗号投資家に警告する初期の兆候がある。金価格は現在非常に好調ですが、商社は、エリオット波動理論に基づいて予想される米ドル上昇の第5波が発生した場合、これが続くかどうかという疑問を提起している。
理論によると第5の波は、支配的なトレンドの方向への最後の足である。また米ドルの復活は、金だけでなく、ビットコインや仮想通貨のさらなる価格下落を意味する可能性がある。QCPキャピタルが引き出すように、これが他のオルタナティブ資産クラスにも影響を与えるかどうかはまだ分からない。
現在、M2マネーサプライの年間成長率で測定される市場の総流動性は、史上初めて0%まで縮小している。「仮想通貨自体の流動性は言うまでもなく、それはさらに小さな要素です。」と同社は次のチャートに基づいて述べている。
7/ And overall liquidity, measured by M2 YoY growth, has shrunk to 0% for the first time in history! Not to mention the liquidity within crypto itself which is an even smaller factor of that pic.twitter.com/grwcAdPLn6
— QCP Capital (@QCPCapital) January 4, 2023
ビットコインとイーサリアムの価格目標
それにもかかわらず、ビットコインとイーサリアムは、金と同じように、今年の初めにキャッチアップラリーの状態にある。同社によると、わずかな上昇にもかかわらず、BTCは依然として非常にタイトな下降ウェッジで取引されており、18kが上向きの重要なブレイクアウトレベルだ。
In the medium-term, $28,000 is looking more and more key – as the head and shoulders neckline, and 61.8% fibonacci retracement level of the $3,858 2020 low to $69,000 2021 high.
QCPキャピタルによると、イーサリアムは「BTCよりも大幅に強気のまま」だが、イーサリアムも統合パターンで取引されている。投資家は、1,700ドルから2,000ドルの間の重要なレジスタンスゾーンがターゲットになる前に、今のところ1,400ドルの三角形の頂点に注目する必要がある。マイナス面として、同社は1,000～1,100ドルが非常に良いサポートになると予想している。
2023年のマクロ見通し
2023年が2022年に続くかどうかを決定づけるのは、おそらくマクロ環境だ。QCP Capitalは、米国のインフレ率は大幅に低下すると考えているが、FRBの目標である2%に到達するには不十分だ。
ジェローム・パウエルは、「二番底インフレ時代」があった1970-80年代と同じ過ちを犯す担当者になりたくないため、これによりFRBは利下げを可能な限り遅らせることになる。
これは、FRBがはるかに優れた数値に向けて「目くらまし」した考え方を発達させ、金融政策を緩和するのが遅すぎるという別の過ちを犯すことにつながる。「悲しい運命のねじれの中で、彼らは再び長く待ちすぎて、再びオーバードライブに陥らなければならないでしょう」と同社は主張し、次のように結論付けている。
We expect this could only come in Oct-Nov again this year, but remain open minded to markets bottoming sooner than that.
記事執筆時点で、BTCの価格は16,847ドルで、過去24時間で0.59%のわずかな上昇が見られた。
