Ether の価格 (ETH) は 3 月 10 日に 1,400 ドルに達し、執筆時点で 3 月 21 日までに暗号通貨が 27.1% 上昇したため、お買い得であることが証明されました。しかし、ハイテク株との相関関係、ロックされた総価値の増加、デフレのトークン経済など、価格上昇を支えた3つの理由はすべて、2,000ドルへの道が固まっていることを示唆しています。

過去 6 か月間のイーサの 19.4% の下落には多くの説明があります。上海のハード フォークのアップグレードは 3 月から 4 月上旬に延期され、上海の後、Ethereum のロードマップには Surge、Verge、Purge、Splurge の更新が含まれています。実際には、スケーラビリティを実現するためのこれらの中間ステップに時間がかかるほど、競合するネットワークが有効性を発揮し、競争上の優位性を確立する可能性が高くなります。

投資家の心に潜在的に懸念されるもう1つの問題は、シャペラのハードフォークの完了後、バリデーターが最終的に32 ETHデポジットのロックを解除できるようになったときの価格への影響の可能性です。ビーコン チェーンに現在賭けられている 1600 万 ETH のうち、どれだけが市場で売却されるかを予測することは不可能ですが。ステーキング利回りを犠牲にすることなく、他の分散型金融ネットワークで流動的ステーキングデリバティブを使用できるため、流動的ステーキングプラットフォームへの移行を支持する説得力のある議論があります。

トレーダーは、規制の不確実性に基づいて物語を構築する可能性があります。特に、2022 年 9 月に SEC 委員長の Gary Gensler がプルーフ オブ ステーク暗号通貨が証券法の対象となる可能性があると述べた後はなおさらです。2023 年 2 月、SEC は仮想通貨取引所 Kraken に対し、米国を拠点とする顧客への仮想通貨ステーキング サービスの提供を停止することを強制する合意に達し、取引所は 3,000 万ドルの支払いも行いました。

相関関係とアプリケーション重視のテクノロジー企業

イーサが 3 月 10 日に一時的に 1,400 ドルを下回った後、3 日以内に 15% 上昇した理由を理解するには、トレーダーは価格ベースの分析から時価総額の比較に切り替える必要があります。3 月 10 日、イーサリアムの時価総額は 1,750 億ドルで取引を終えました。

Oracle、SAP、および Salesforce は、ユーザーが共有コンピューティング リソースおよびリソースにアクセスできるようにするという点で、イーサリアムに似ています。これは、チップ メーカーの NVidia と TSM、インフラストラクチャ プロバイダーの Microsoft と Oracle、テクノロジー企業の Apple と Cisco とは対照的で、機器に大きく依存しています。

ETH 対 Oracle (ORCL)、SAP (SAP)、Salesforce (CRM)。出典：トレーディングビュー
Oracle、Salesforce、および SAP の時価総額は、それぞれ 2,330 億ドル、1,880 億ドル、および 1,490 億ドルの Ether に匹敵します。最終的に、集中型および分散型ソリューションにより、企業は独自のソフトウェアを統合できるため、すべてのサードパーティと関連部門がデータを参照、処理、共有、および保存できます。

過去 6 か月のデータを考慮すると、Ether の価格はこれらの企業と同様のパフォーマンスを示しています。3 月 10 日の 1,400 ドルを下回る下落は、アプリケーションに焦点を当てたテクノロジー株と Ether の価格との間の相関関係が有効なままであれば、非論理的でした。

ETHのロックされた合計価値は300億ドルにとどまる

Ethereum ネットワークの Total Value Locked (TVL) は、2022 年 11 月 24 日に 240 億ドルでしたが、2023 年 3 月 21 日までに 30% 増加して 300 億ドルになりました。その半年間の値上げ。ただし、3 月 10 日に Ether が 1,400 ドルで取引されたときは、6 か月前から 8% の増加にすぎず、ネットワークのスマート コントラクトに預け入れられた値と ETH の価格との間に乖離があることを示しています。

TVL の 30% の上昇と ETH 価格の 8% の上昇の間のこの 22% の差は、Ether の真の価値が 1,700 ドルに近く、3 日後の 2023 年 3 月 13 日に到達したレベルであることを示しています。需給とその結果の価格水準に影響を与える変数の数ですが、過去のデータに基づいた指標を提供します。

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イーサのデフレメカニズムは完全に機能しています

2021 年 11 月 10 日の時点で、イーサの価格は 4,869 ドルで、仮想通貨としては過去最高値を記録しました。しかし、それ以来、EIP-1559改善提案による3,016,607 ETHのバーンを含め、多くの変更がありました. これは、そうでなければ作成されたはずの追加の 54 億ドルの資本化に相当し、それによって供給側が追加され、価格上昇が抑制されます。

現在、市場のリーダーであるビットコイン (BTC) は、過去最高の 69,000 ドルから 59% 下落しています。これは、イーサがビットコインとの差を縮める必要があることを必ずしも意味するわけではありませんが、イーサリアムが現在 1,780 ドルでどれほど割引されているかを示しています。デフレ基準は、世界経済のインフレ期に特に有望な希少なデジタル資産としてのイーサの認識への道を開きます。

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