何が起こっている

SECはイーサリアムを有価証券として分類する取り組みを強化しており、イーサリアム財団に関与する企業に召喚状を発行しています。最近のSECによるビットコインETFの承認に続き、この動きはイーサリアムETFの承認に疑問を投げかけています。

イーサリアムが有価証券として分類された場合、厳しい取引規制に直面する可能性があります。これには、米国の小売トレーダーにとって、イーサリアムの売買に関する事務手続きの増加と制限が必要になる可能性があります。さらに、イーサリアムに関与する企業は、株式や債券を管理するものと同様の規制に従う必要があり、業務が複雑になる可能性があります。

イーサリアムのコモディティ的な地位を示唆する以前の声明にもかかわらず、イーサリアムは2022年にプルーフ・オブ・ステークモデルに移行し、SECの精査を促しました。調査結果はイーサリアムの規制状況やイーサETFの承認プロセスに影響を与える可能性があり、仮想通貨業界に不確実性が高まります。

イーサリアムに対するSECの調査では、イーサリアムブロックチェーンの管理と開発を担当するイーサリアム財団とのやり取りに関する文書と財務記録を提出するよう企業に召喚状が出されています。

2022年9月にイーサリアムが”プルーフ・オブ・ステーク”ガバナンスモデルに移行した後、調査は勢いを増し、SECはイーサリアムの有価証券としての分類を再検討することになりました。ビットコインのエネルギー集約型モデルからのこの移行は、SECの監視に対する新たな口実を提供しました。

SECの立場

ゲーリー・ゲンスラー氏のリーダーシップの下、SECは暗号通貨、特にプルーフ・オブ・ステークモデルを利用した暗号通貨に対するより広範な規制アプローチを示唆しました。しかし、商品先物取引委員会（CFTC）によるイーサリアムのイーサ先物を追跡するETFの承認により、その規制状況はさらに複雑になりました。

CFTCはイーサを商品と見なしているにもかかわらず、イーサリアムのセキュリティ状況に関するSECの調査は、暗号通貨業界内に憶測と不確実性をもたらしています。イーサリアムを有価証券として宣言する可能性により、イーサETFの承認プロセスがさらに複雑になり、CFTCによるイーサ先物市場の監督に疑問が生じる可能性があります。

ゲンスラー氏は、コイン所有者が資産をステーキングすることで報酬を獲得する”プルーフ・オブ・ステーク”メカニズムへのイーサリアムの移行により、イーサリアムが証券規制の対象となる可能性があると示唆しました。イーサリアムで使用されていた以前の”プルーフ・オブ・ワーク”方式からのこの変更は、ブロックチェーンの動作方法における大きな変化に似ていました。

なぜそれが重要なのか

イーサリアムの法的地位は長い間あいまいでしたが、最近の動向は、イーサリアムを有価証券として分類するようSECが推進していることを示唆しています。これは、イーサリアムが証券ではなく商品に似ていることを示した以前の声明とは対照的です。3月22日、SECはグレイスケールのイーサリアム先物信託ETFに関する決定期限を5月30日まで延長しました。

イーサリアムが有価証券に分類されれば、より厳格な取引規制に直面する可能性があり、投資家や取引所に課題をもたらす可能性があります。イーサリアムの取引所からの上場廃止と、そのブロックチェーン上に構築されたプロジェクトへの影響が大きな懸念事項となっています。ガソリン代の支払いなど、日常の取引に登録証券を使用するのは現実的ではありません。

仮想通貨業界の反応

リップルのCEO、ブラッド・ガーリングハウス氏は、SECが敗訴するだろうと確信しています：

Coinbase CLO Paul Grewal氏は、ETHの商品としての地位は長い間確立されてきたと指摘しました。

u.today