イーサリアム(ETH)は12月13日に6.3%上昇して1,350ドルになり、11月10日に失敗した同様の試みを模倣した。以下はデリバティブ指標である。

ETH/USD 価格指数、12時間。出典：トレーディングビュー

強気派のフラストレーションは、Binance取引所が24時間でほぼ記録的な11億ドルの引き出しに直面していることで、部分的に説明可能だ。Binanceが仮想通貨のツイッターで、準備金の証拠と全体的な支払能力について複数の論争を繰り広げようとしているその時、異常な行動が起こる。BinanceのCEOであるChangpeng Zhao氏によると、ソーシャルメディアの投稿はFUD(悪い噂)にすぎない。

しかし、BinanceのUSD Coin(USDC)の準備金は、商業銀行の営業時間に問題があったとされて無価値になった。

米国証券取引委員会(SEC)が12月13日、破産した仮想通貨取引所FTXの元CEOであるSam Bankman-Fried氏を起訴したため、否定的なニュースの流れは続いた。新たな起訴は、米国政府の要請によりバハマ当局が彼を逮捕した翌日に行われた。

12月13日、米国商品先物取引委員会（CFTC）は、サム・バンクマン・フリード、FTX、アラメダ・リサーチに対しても、商品取引法違反を主張して訴訟を起こし、陪審裁判を要求した。

トレーダーは、ETHが1,300ドルを超えて取引されていることに安堵しているが、リバウンドは主に11月の消費者物価指数（CPI）が前年比7.1％で、予想よりも少し軟調だったことが原因だ。さらに重要なことに、米国連邦準備制度理事会(FED)は12月14日に利上げを決定すると予想されており、アナリストは、インフレがピークに達したように見える現在、利上げの規模が縮小すると予想している。

その結果、投資家は連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長がタカ派の角度でコメントした場合、ETHは最近の上昇を取り戻すことができると信じている。

Liquidity is low in market
And retracing quickly is only way to bring in buyers and sellers

I think Fed meet will be Hawkish and price will retrace this CPI pump

Bitcoin $18k $18.5k resistance
ETH $1350-$1400
Will wait for Fed meet to load shorts

— Cryptoce (@CryptoAceBTC) December 13, 2022

ETHデリバティブのデータを見て、予想外の上昇が投資家のセンチメントにプラスの影響を与えたかどうかを理解していただこう。

1,300ドルへの上昇も、自信への影響は限定的だった

個人トレーダーは通常、スポット市場との価格差があるため、四半期ごとの先物を避ける。一方、プロのトレーダーは、永久先物契約の資金調達率の変動を防ぐため、これらの商品を好む傾向がある。

コストと関連するリスクをカバーするために、健全な市場では2か月の先物年率プレミアムが、4%から8%の間で取引される必要がある。先物が通常のスポット市場に対して割引価格で取引されている場合、レバレッジの買い手からの信頼の欠如を示しており、これは弱気の指標だ。

ETHの2か月先物の年率換算プレミアム ソース: Laevitas.ch

上のチャートは、ETH先物のプレミアムが0%を下回っているため、デリバティブトレーダーが恐怖モードのままであることを示しており、レバレッジの買い手の需要がないことを示している。それでもそのようなデータは、トレーダーがさらなる不利な価格行動を期待していることを示していない。

このため、トレーダーはETHのオプション市場を分析して、投資家が予想外のマイナスの価格変動のオッズを高く設定しているかどうかを理解する必要がある。

オプショントレーダーはニュートラルになる寸前だった

25%のデルタスキューは、マーケットメーカーやアービトラージデスクがアップサイド、またはダウンサイドの保護のために過大​​請求していることを示す兆候だ。

弱気相場では、オプションの投資家が値下がりのオッズを高く設定するため、スキュー指標は10%を超える。一方、強気の市場では、スキュー指標が-10%を下回る傾向があり、弱気のプットオプションが割り引かれることを意味する。

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ETH60日オプション25%デルタスキュー 出典: Laevitas.ch

デルタスキューは12月7日から12月11日にかけて大幅に改善し、恐ろしい16%からニュートラルなバランスのとれたリスクオプションの価格設定である9.5%まで低下した。この動きは、オプショントレーダーが下振れリスクに慣れていることを示している。しかし、12月13日にETHが1,350ドルのレジスタンスを突破できなかったため、状況は変わった。

60日間のデルタスキューが14%であるため、ETHが32日間で最高レベルで取引されていることを考えると、クジラとマーケットメーカーは下向きの保護を提供することに消極的だ。オプション市場と先物市場の両方が、プロのトレーダーがFED会合までに1,300ドルのレジスタンスが維持されないことを恐れていることを示している。

現在、FTX取引所の破産により、より厳しい規制の可能性が高まり、暗号通貨の投資家に不快感を与えたためオッズはイーサベアに有利だ。

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この記事には、投資に関するアドバイスや推奨事項は含まれていません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴い、読者は決定を下す際に独自の調査を行う必要があります。