報道によると、9月25日から27日の間に16のウォレットが43万1018イーサリアムを購入し、その費用は約17億3000万ドルに上りました。これらの購入は、Kraken、Galaxy Digital、BitGo、FalconX、OKXといった仮想通貨取引所を通じて行われました。
この規模の買い増しにより、誰が安値で買いを入れているのか、そして価格が変動する中、なぜ大手プレーヤーがエクスポージャーを増やそうとしているのかという点に再び注目が集まりました。
為替残高は9年ぶりの低水準に
グラスノードのデータによると、取引所に保管されているETHの量はおよそ3100万ETHから約1480万ETHに急落しており、2016年の水準から52%減少しています。
これらのコインの多くはステーキング契約、コールドウォレット、または機関投資家による保管下にある可能性が高く、最近開始された初のイーサリアムステーキングETFにより、取引所からの供給量が増加しました。
取引所の残高が少ないということは、取引所で即時に売却できるコインが少なくなることを意味します。そのため、市場に大口注文が入ったときに価格変動が激しくなる可能性があります。
ボラティリティの上昇でETHは4,000ドル付近で推移
TradingViewの記録によると、ETHは4,011ドル前後で取引されており、過去24時間で約0.33％、過去1週間で10％以上下落しています。
このトークンはセッションの早い段階で一時的に3,980ドルを下回りましたが、その後再び上昇し、直近の終値4,034ドルを下回ったままとなっています。
この2週間の引き戻しにより、ETHは4,000ドルという重要なサポートエリアに戻り、保有者のポジション変更に伴い短期的な変動がより顕著になりました。
3,700ドルが砂の線になる
暗号資産アナリストのテッド・ピロウズ氏は、3,700ドルから3,800ドルのゾーンが大きな圧力にさらされる可能性があると警告しました。報道によると、ETHが3,700ドルを下回った場合、多くの証拠金ポジションが消滅し、強制的な売りが誘発されて価格が下落する可能性があるといいます。
$ETH流動性ヒートマップは、3,700ドルから3,800ドルの水準付近で適切なロング清算を示しています。
イーサリアムが回復を示す前に、このレベルに再び到達する可能性があります。pic.twitter.com/SQTbfrujAa
— テッド（@TedPillows）2025年9月27日
取引所のコイン数が少なくなり、証拠金のエクスポージャーが集中しているため、長期的な需要指標は堅調に見えても、短期的な見通しはより脆弱になっています。
ETFからの資金流出は機関投資家のムードが反転する可能性があることを示している
米国上場のETHファンドは今週、約8億ドルの流出を記録し、過去最大の償還額となりました。それでも、イーサリアムETFには約260億ドルが保有されており、これは総供給量の5.37%に相当します。
クジラは$ETHを蓄積し続けています!
過去3日間で、16のウォレットが#Kraken、#GalaxyDigital、#BitGo、#FalconX、#OKXから431,018 $ETH（17.3億ドル）を受け取りました。https://t.co/0DPxgZMGN7 https://t.co/xtPLBKo9LZ pic.twitter.com/oEXZKIErmr
— Lookonchain (@lookonchain) 2025年9月27日
これらの数字は、機関投資家の感情がいかに急速に変化するかを強調しています。大規模な流入も同様に急速に消える可能性があり、ETFの流入は価格動向に新たな、かなり大きな層を加えています。
Lookonchainのデータは、ETHがこれまでに約2億400万ドル蓄積されたことも明らかにしており、下落時に大手プレーヤーが買い増すという同様のパターンを示しています。
個人投資家は今のところより慎重な姿勢を見せています。しかし、機関投資家レベルのカストディアンによる一連の大量購入は、一部の買い手が下落局面を買いのチャンスと捉えている一方で、他の買い手は様子見を選ぼうとしていることを示唆しています。
注目の画像はUnsplash、チャートはTradingViewより
