デリバティブ市場における極端な強気ポジションは、両刃の剣となり得ます。
特に、イーサリアム（ETH）の現在の市場構造は良い例と言えるでしょう。CoinGlassのデータによると、10月8日には1億7700万ドル以上のETHロングポジションが清算され、6月初旬以来最大のロングスクイーズとなりました。
こうした状況を踏まえると、ETHのデリバティブ市場は再びスクイーズする可能性があります。Lookonchainは最近、勝率100%、総利益926万ドルを誇るスマートトレーダーが活動を再開したことを報じました。市場の下落後、このトレーダーは12,000 ETH（2,988万ドル相当）に対して20倍のレバレッジをかけたロングポジションを建てました。このポジションは現在、62万6,000ドルの未実現利益を抱えています。
重要なポイントは？他のトレーダーたちも強気の見方をしているということです。
Bitfinexのクジラ（大口投資家）によるイーサリアム（ETH）のロングポジションは増加傾向にあり、イーサリアムのロング／ショート比率は3日間のマイナスの後、初めて1を上回りました。これは強気ポジションへの転換を示唆しています。しかし、あまりにも多くのトレーダーがロングポジションに集中すると、再び急落して新たな清算の波を引き起こす可能性があります。
技術的な観点から見ると、今週イーサリアム[ ETH ]が8%下落したことで、強気なポジションが再びブルトラップに陥り、サポートラインが破られた場合、価格が2,100ドルまで上昇する可能性があります。しかし、この積極的な買いポジションは、トレーダーが市場全体がまだ織り込んでいない触媒を期待していることを意味するのでしょうか？
イーサリアム：隠れた触媒か、それとも過熱した取引か？
イーサリアムの最近の弱さは、ETHに限ったことではなく、アルトコインの資金移動も売り浴びせの背景にある可能性があります。
技術的に見ると、イーサリアム（ETH）は今週約8%下落し、ソラナ（SOL）も9%以上下落しました。さらに、ビットコインのドミナンスは60%を超え、アルトコインに圧力をかけています。しかし、ビットコイン（BTC）がこの抵抗線を再び突破できなければ、アルトコインの回復への道が開かれる可能性があり、トレーダーが依然としてイーサリアムの強気ポジションを構築している理由を説明できるかもしれません。
供給面では、バイナンスのイーサリアム（ETH）準備金が約400万枚から350万枚未満に減少し、6ヶ月ぶりの低水準を記録しました。ビットコインの優位性が上昇せず、アルトコインへの資金流入が始まった場合、バイナンスのETH準備金の減少は価格上昇圧力となる可能性があります。
このような状況を考えると、イーサリアムの強気な姿勢は単なる偶然ではない可能性があります。
イーサリアム全体のオンチェーン流動性も依然として高い水準を維持しています。Token Terminalによると、イーサリアムは過去7日間でステーブルコインの時価総額を2億4340万ドル増加させ、全ネットワークの中でトップとなりました。これは新たな買い意欲を刺激する可能性があり、特に取引所におけるETH準備金の減少が続いていることから、売り圧力が緩和され、強気派が価格上昇に向けてより余裕を持つことができるでしょう。
これにより、現在の状況は以前の長期にわたる価格変動とは異なるものとなっています。もしイーサリアム（ETH）への資金流入が続けば、ETH / BTCペアのブレイクアウトが次の上昇の起爆剤となる可能性があります。これは、トレーダーたちが、市場全体がまだ織り込んでいない潜在的な勢いの変化を見越してポジションを取っていることを示唆しています。
最終要約
- イーサリアムの買い持ちポジションの増加は清算リスクを高めますが、為替準備金の減少は回復を支える可能性があります。
- ステーブルコインの流動性の向上とビットコインの優位性の低下の可能性は、アルトコインへの資金流入があれば、イーサリアム（ETH）の価格を押し上げる可能性があります。
